指数基金投资者画像：多为年轻且较高收入群体 超半数仅能容忍30%以下亏损
经济观察网 记者 洪小棠 11月7日，华夏基金在“一年一度指数大会”上发布了一份《ETF20周年指数基金投资者洞察报告》（下称《报告》）。
《报告》调研结果显示，个人指数基金投资者主要集中在26至40岁，以本科学历为主，并占总调查人数的六成以上。同时，这些指数基金投资者的家庭年收入多集中在15万至80万元之间，占比超过七成。在投资经验方面，近六成投资者拥有3至10年投资经验。
对于指数基金吸引投资者的原因，《报告》数据显示，超四成投资者参与指数基金投资主要因为“指数成份公开透明，业绩透明度高”。不过，投资经验在3年以下和投资经验在3年以上的投资者参与指数基金投资在次要动因上存在差异：前者认为指数基金适用于多种配置策略，令投资更省心；而后者则希望借助指数基金把握更多细分投资机会。
而对于阻碍投资者投资指数基金的因素，主要集中在“不知道何时买”和“不知道买什么”。此外，对于不熟悉指数基金的投资者，互联网平台和投顾是其了解指数基金相关信息的主要渠道。
目前，ETF（交易型开放式指数基金）市场呈现出产品种类丰富但规模分布不均的特点。股票型ETF则以近2.8万亿元的规模，在各类ETF中占据领先地位。从不同类型ETF的受欢迎程度来看，调研数据显示，宽基ETF是股票型ETF投资者的主要持仓选择，约有40%的投资者将其作为主要投资对象。对于偏好窄基ETF（行业及主题型ETF）的投资者，新能源和科技等热门方向的指数基金则成为他们的主要持有对象。
在投资行为方面，根据该份《报告》，场内与场外投资者表现出较为明显的差异。场内ETF投资者更看重“投资效率高”“流动性好”等优势，倾向于分批买入和波段操作；场外投资者则偏好一次性买入且长期持有的策略。
与此同时，《报告》数据显示，八成以上投资者持有指数基金的时长在1年以内。其中，场内投资者中有36.7%的持有期在1至3个月，而场外投资者持有期在1年以上的比例为20.3%，高于场内ETF投资者的16.1%。
此外，在风险承受能力方面，调研数据显示，半数以上投资者表示能够容忍10%至30%的亏损。此外，36%的投资者在遭遇亏损时倾向先观望，再择机补仓或者止损。相比之下，仅有不到5%的投资者在亏损时躺平不动。
对于该份《报告》的调研结果，华夏基金首席策略分析师轩伟表示，与海外市场相比，国内ETF市场仍有很大的发展潜力。美国ETF在美国股市、GDP的占比分别达到了12.7%和23.4%，而A股这一比例仍然只有1.7%和2.9%，差距依然很大。
展望未来，轩伟认为，ETF面临更好的发展机遇。政策层面积极鼓励引导ETF产品的发展；随着基础制度的完善，资本市场的成熟度不断提升，中长期资金入市给ETF带来了持续的配置需求；资产管理机构也在加速产品的创新和创设，品类更加丰富的ETF产品将满足未来客户更广泛的投资需求；金融科技给智能投顾带来的发展机遇，也会成为ETF业务发展的加速器。
